于。 理由大致归纳为：一、大盘3100点不算太高，权重板块估值偏低，市场没有做空动力；二、机构参与股指期货方式单一，只能参与授权制度下的套期保值业务，不能进行投机；三、股指期货目前的规模还太小，私募基金等游资对现货市场的引导作用较为有限。 放在台面上的期待与憧憬的情绪，似乎给人感觉股指期货就只是一头温顺的羔羊。 但事实上，谁把它当做是羔羊，谁就是待宰的羔羊。 方鸿看着消息面上的一片翘首期盼，什么“让股市具备避险和对冲的工具”之类的豪言壮语，他也只能默默旁观不发一言，然后等待下一个交易日开盘再默默地追加空单。 他可是知道股指期货推出之后，一上来就把大A给干趴下了，大A就忽然像发了疯一样连续下挫，长阴破位，没有任何像样的反弹，这就是A股市场进入对冲时代的第一个月的写照。 此后，A股整整跌了了两个多月，沪指大盘从3130.30点起跳，最低砸到了7月初2300点出头，简直就是不带喘气的，这一时间段即便算上新股贡献度，大A的总市值也整整蒸发超过8万亿元。 而在上半年暴跌之后，下半年一度再次拉升到3100点上方，上演了一场暴跌暴涨的过山车行情，但此后，就开启了一段慢慢长熊的阴跌之路。 ……